东吴证券研报表示 ，消费级3D打印又通常称作“桌面级”3D打印 ，其特点在于快速原型验证和小批量定制，对于个人创作者、教育机构和小微型团队而言具有“低成本 ”和“易用性 ”双重优势 。2020年以来国内3D打印市场规模高增 ，2020-2024年CAGR近20% ，2024市场总规模已达到超400亿元 。IP经济助力消费级3D打印出圈，随设备及材料技术迭代 、成本降低 ，消费级3D打印有望进一步打开市场空间。受益于国内+出口需求双重景气 ，消费级3D打印整机厂业绩快速释放，同时具备较高盈利水平 。振镜 、激光器与热端模组等3D打印产业链中价值量较高的零部件分支 ，有望受益于3D打印整机放量 ，业绩弹性更大 。如后续整机放量，耗材端用量（主要是PLA材料）亦将有大幅增长，但单机用量并不大 ，且目前材料单价整体不高 ，业绩增量贡献有限。
全文如下把握景气投资，重视消费级3D打印
消费级3D打印需求景气 ，国内厂商主导产品供应
3D打印又称增材制造 ，是一种以数字模型文件为基础，通过逐层堆积材料（如塑料、金属等）构建三维实体的技术 。按应用场景划分可分为消费级 、工业级及大型构件打印三大类型 ，其中消费级3D打印又通常称作“桌面级”3D打印 ，其特点在于快速原型验证和小批量定制，对于个人创作者 、教育机构和小微型团队而言具有“低成本 ”和“易用性 ”双重优势 。
2020年以来国内3D打印市场规模高增 ，2020-2024年CAGR近20% ，2024市场总规模已达到超400亿元。根据国家统计局最新数据，2025年5月3D打印设备产品产量同比增长40.0% 。从出口需求来看 ，根据海关总署公开数据 ，2017年以来3D打印出口规模得到快速增长，2025年1-5月我国3D打印机累计出口量达181万台，同比增长23.4% ，总金额达37.99亿元 ，同比增长13.4% 。从结构上看，根据CONTEXT数据 ，2024年消费级3D打印机全球销量仍录得正增长 ，明显优于工业级，同时2024年全球消费级3D打印机的96%来自中国供应商 ，国内拓竹科技、创想三维 、纵维立方是重要整机端玩家。
随产品价格下探及操作门槛降低 ，消费级3D打印触及更多下沉市场
消费级3D打印的用户画像主要为小B端客户群，使用场景包括小型DIY工厂制作文创用品 、潮玩手办 ，学校及科研院所用于STEM（科学、技术 、工程 、数学）教学、竞赛原型制作、医疗器械机构制作支具 、义齿模具 ，珠宝行业制作首饰展示底托等。C端场景则在海外更为普及，包括创客或艺术家进行DIY创造 ，家居用品修复 、维修工具制作等 。
消费级3D打印产业链发展日趋成熟 ，价格普惠化触及更广泛客户群 。通过技术迭代、供应链本土化及规模效应降本，国内厂商已经将设备价格降至千元级别。以3D打印龙头拓竹科技为例，其入门级产品“ A1mini”补贴后售价已不足1500元 ，低成本优势凸显 ，而耗材端亦实现成本同步下降，2024/1/2至2025/7/9期间聚乳酸市场报价下降超10%；此外拓竹整机端发展采取“由高端到中端再到低端 ”的降维模式 ，保持高性能的同时实现用户群体下探 ，如其最新推出的H2D产品，工具头最大移动速度达1000mm/s ，普通热端最大流速达40mm3/s ，产品性能媲美工业3D打印机，打印成功率与精度整体较高 。操作技术简化进一步打开“平民 ”端市场需求 ，例如拓竹科技还创设了3D 打印模型平台“ MakerWorld” ，安克创新等品牌提供“一键打印 ”模型库，建模门槛降低进一步推动桌面级3D打印普及 。
IP经济助力消费级3D打印出圈 ，随设备及材料技术迭代 、成本降低 ，消费级3D打印有望进一步打开市场空间
3D打印正成为热门IP正版手办供不应求时，解决个性化需求的重要方案。今年6月以来Labubu一“布 ”难求，国内3D打印网络社区上大量出现Labubu相关的3D打印模型 ，其中规模最大的MakerWorld社区上热门模型截至7月9日下载量已超过3.3万次 ，谷子经济受众成为消费级3D打印的第一批“尝鲜者” 。龙头厂商的技术迭代与降本将进一步打开成长空间 。以拓竹科技为例，设备端其准备推出3D打印+激光雕刻相结合的拳头产品 ，并且覆盖全价位区间 ，同时材料端公司除PLA材料之外亦在自研环保材料与高强度耗材，以拓展产品应用场景。随着技术优化及产品线规模效应显现 ，设备 、耗材成本均存在下降空间 ，“应用场景拓宽+市场持续下沉”将为消费级3D打印赛道持续带来增量市场空间 。
3D打印产业链环节及核心标的梳理
整机：受益于国内+出口需求双重景气，消费级3D打印整机厂业绩快速释放 ，同时具备较高盈利水平 ，海外消费级出口被中国厂商垄断格局较好 。
振镜、激光器与热端模组：3D打印产业链中价值量较高的零部件分支，有望受益于3D打印整机放量 ，业绩弹性更大。
3D打印耗材：如后续整机放量 ，耗材端用量（主要是PLA材料）亦将有大幅增长，但单机用量并不大，且目前材料单价整体不高 ，业绩增量贡献有限 。
注：本文所涉及个股或者公司仅代表与产业链或交易热点有关联 ，本文所引述的资讯 、数据 、观点均以展示为目的，不构成投资建议 ，也不代表东吴证券研究所各行业组投资建议 。
风险提示：经济增长不及预期；政策推进不及预期；政策理解不到位；产业监管风险等。
（文章来源：每日经济新闻）
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